中报]水羊股份(300740)：2023年半年度报告威客电竞

　　公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

　　公司负责人戴跃锋、主管会计工作负责人晏德军及会计机构负责人(会计主管人员)晏德军声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

　　公司本半年度报告涉及的未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对者的实质承诺，者及相关人士均应当对此保持足够的风险意识，并请理解计划、预测与承诺之间的差异。

　　公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险，敬请者关注相关内容。

　　（二）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。

　　（三）报告期内在中国证监会指定信息披露载体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。

　　公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 ?适用 □不适用

　　1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用

　　公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

　　2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用

　　公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。

　　计入当期损益的政府补助（与公司正 常经营业务密切相关，符合国家政策 规定、按照一定标准定额或定量持续 享受的政府补助除外）

　　除同公司正常经营业务相关的有效套 期保值业务外，持有交易性资 产、交易性负债产生的公允价值 变动损益，以及处置交易性资 产、交易性负债和可供出售 资产取得的收益

　　将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益

　　公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为

　　公司主要从事化妆品的研发、生产与销售，品牌主要包括“御泥坊”、“EVIDENS DE BEAUTé（以下简称“EDB”）”、“大水滴”、“小迷糊”、“御”、“VAA”、“HPH”、“花瑶花”等；产品品类覆盖面膜、水乳膏霜、

　　彩妆、个护清洁等化妆品领域。在销售渠道上，与天猫、淘宝、抖音、京东、唯品会、快手、拼多多等主流电商平台建

　　立了深度合作关系。同时，产品在 SKP、丝芙兰、银泰百货、屈臣氏、万宁等线下渠道上架销售，实现线上线下渠道全

　　覆盖。在业务板块拓展上，通过在中国市场的全域服务能力以及深度孵化品牌和溢价的能力，持续推进海外品牌代理业

　　务，为进入中国市场的海外美妆品牌提供资本、品牌、产品等多维度的赋能，并在市场、销售、渠道等维度提供一揽子

　　公司供应链管理部下设采购部门，负责公司原料和包装材料等物资的采购工作，公司已建立严格的供应商管理体系，

　　对公司供应商和采购流程进行管理，严格筛选供应商，以保证产品质量，确保货源供应的稳定。

　　公司搭建了完善的研发体系，现已形成由首席科学家为学术带头人的“大研发”专家梯队，正在建立十个博士工作

　　室，已成立四个联合实验室以及十大品类研发中心，围绕基础前沿研究、核心原料研究、配方技术创新、包材研发等领

　　域进行研发全链路科学管理。应用生命科学、皮肤医学、化学、材料学等多学科领域的最新技术，为消费者皮肤的美丽

　　公司供应链管理部下设生产计划部门，根据生产经营实际需要，采用自产及委托加工的方式安排生产。

　　公司通过线上和线下两种渠道对外销售。公司线上线下划分依据主要为是否利用电子商务渠道进行产品销售。公司

　　线上销售主要通过天猫、淘宝、抖音、京东、唯品会、拼多多、快手等互联网电商平台及“水羊潮妆”、“水羊直供”

　　公司注重品牌和产品的市场营销工作，通过多种手段加强品牌宣传和推广，主要包括新媒体营销、电商平台推广、

　　①采购生产环节的物流情况：原料、包装材料和委托生产的成品由供应商负责运输至公司指定仓库。

　　②自主生产环节的仓储物流情况：由自有工厂加工生产的成品通过第三方物流商配送到公司指定仓库。

　　③销售环节的仓储及配送情况：公司通过与第三方合作的方式，由第三方向公司提供全面的仓储及配送服务。在自

　　营模式下，公司通过专业快递公司直接向终端消费者发货并处理其退换货需求。在经销和代销模式下，公司通过专业物

　　流公司向经销商和代销商发货，由经销商和代销商统一向终端消费者发货并处理退换货需求。

　　随着宏观经济逐渐修复，人民生活恢复正常化，2023 年以来化妆品行业整体回暖。根据国家统计局发布的社会消费

　　品零售数据，2023年上半年，社会消费品零售总额为227,588亿元，同比增长8.2%。其中，化妆品零售总额为2,071亿

　　元，同比增长 8.6%。从中长期来看，中国化妆品人均消费额仍然有较大提升空间，化妆品行业健康度良好，仍有较大增

　　一方面，随着中国消费市场不断发展壮大，中国经济整体增速将平稳上升，中国化妆品市场的规模也随之增长，美

　　妆消费年轻化以及人均化妆品消费额的提升将共同助力行业规模稳步扩大。另一方面，近年来，化妆品行业法律法规密

　　集发布，监管趋严，行业洗牌加速，门槛提高，对行业健康长远发展有重要意义。同时，在互联网红利消退背景下，化

　　作为一家科技型的美妆品牌企业，公司将持续通过“研发赋能品牌，数字赋能组织”的双科技赋能，打造研发实力

　　领先且消费者可感知的品牌；坚持“自有品牌与代理品牌双业务驱动”的发展战略，通过完善组织体系和构建消费者可

　　感知且有竞争力的品牌体系沉淀品牌资产，打造多品牌成长矩阵；建设有文化认同，有人才支撑，有机制保障，有数字

　　赋能的“四有”平台型组织；有序推进“内部平台生态化，外部生态平台化”的双平台生态建设，提升水羊在国际美妆

　　生态影响力。公司有信心在基于公司自有品牌增长态势良好、品牌资产价值不断提升，代理品牌进入业务良性轨道的多

　　报告期内，公司实现营业收入 228,956.58万元，同比增长 4%；实现归属于上市公司股东的净利润 14,245.93万 元，

　　同比增长 72.02%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 14,748.81 万元，同比增长 101.82%。本期营

　　业收入恢复增长，净利润大幅增长，主要原因是公司多层次品牌矩阵进一步完善，产品结构持续优化，成本费用管控效

　　果显著，同时，公司产品结构改善提升毛利水平，公司盈利能力提升，公司经营情况积极向好。

　　研发方面，公司在基础前沿研究、国际研发实验室搭建、核心原料研究、配方技术创新、包材研发、研发人才引进

　　报告期内，公司研发团队搬入超20,000㎡研发大楼，建立了配方开发实验室、功效机理实验室、植物组培研究实验

　　室、分子生物学分析实验室等20余个专业研发实验室。在专利申请上，充分结合公司研究进展，针对核心技术持续构建

　　有效专利布局，报告期内，公司共申请专利21项、获得授权32项，其中包括6项发明专利；已接收SCI文章1篇，发表论文 3 篇。原料创新上，持续进行灵芝发酵研究及相关原料开发；组建植物原料研发平台，以植物原料开发为核心，

　　从植物培养、组织培养、功效成分提取及分析到功效确认全链路研究高附加价值的植物原料及产业落地。基于前期研究

　　成果，同步筹备化妆品新原料备案，为消费者带来更高效的独家成分。产品创新上，针对细分品类持续进行各项专有技

　　术的深入研究，比如实现温和护肤与强力清洁的温和清洁技术，解决高活性物刺激问题的液晶缓释技术，实现活性成分

　　在产品质量控制方面，积极响应《化妆品监督管理条例》及各项配套文件的要求，严格执行基于全流程的多交叉产

　　品闭环质量管理机制。供应商管理上，坚持严格准入，严谨管理，严格考核，优胜劣汰的原则，从源头保证产品质量；

　　报告期内，持续补充一流检验机器设备，威客电竞在公司原有信息化系统的基础上完善应用实验室信息管理LIMS系统，进一步巩

　　固水羊质量信息化平台，同时持续开展水羊智能工厂质量管理体系建设，全面推动产品质量的提升，针对消费者痛点及

　　数字化方面，报告期内，数字化团队聚焦市场、渠道，重点为多品牌多渠道业务场景下的协作效率提升提供支持。

　　其中在市场板块，通过达播、自播数字化项目，实现了业务流程在线化、数据共享化；在渠道板块，通过建立分销商五

　　星客户服务体系在线化管理，实现了分销商精细化管理，提升经营管理质量。除此以外，公司积极探索AI智能化，目前

　　已经运用AI辅助设计团队的内容创作、技术团队的代码开发，持续推进“数字赋能组织”的战略。

　　公司秉承“让人类享受肌肤之美”的企业使命，推动“自有品牌与代理品牌双业务驱动”的发展战略。报告期内自

　　有品牌升级持续推进且初显成效，品牌矩阵进一步完善，代理业务持续健康发展。

　　自有品牌方面，公司通过完善组织体系和构建消费者可感知且有竞争力的品牌体系，沉淀品牌资产，打造多层次品

　　牌矩阵，目前自有品牌板块已经形成了2+2+n的矩阵结构，整体盈利能力持续改善。

　　第一梯队品牌中，御泥坊坚定走民族护肤品牌之路，坚持以品牌内容驱动市场，上半年围绕品牌心智建设，稳步完

　　善品牌触点体系与产品布局，形成以面膜为核心、高价精华、面霜、护肤套装等多品类发展的产品结构。大单品培育上，

　　持续建设有梯队，有主次的大单品体系，全新第八代氨基酸泥膜，以现代科技赋活东方工艺“九道水飞法”，自主研发

　　东方成分——水飞泥浆精华，为东方女性肌肤专研温和清洁方案；经真人实测，使用一次即可去除 38.8%的黑头、91.71%

　　的油脂、水润度提升 36.41%。产品 4 月正式上市，超头达人张凯毅视频上线 小时，销量超百万。并且保持渠道稳定

　　发展及研发方面的大力投入，为消费者打造更好的产品体验。专为敏感肌抗衰老研发的日法高奢护肤品牌 EDB，2023 年

　　上半年进一步深化品牌心智，梳理、传播品牌故事，聚焦产品梯队建设，打造超级面膜、抗光老精华防晒、胶原精粹水

　　及超级CP多个核心产品；持续完善高端百货、高奢酒店、机场杂志等渠道布局，并通过抖音防晒季专场、品牌艺术沙龙

　　会、携手品牌大使何超莲南法溯源等活动进一步渗透中国高端人群，实现品牌口碑热度双增长。威客电竞 第二梯队中，大水滴品

　　牌持续深耕熬夜心智，关注呵护熬夜肌肤，22 点晚安系列主打基础调理和防护，0 点深夜系列关注长效护理，3 点未眠

　　系列针对屏损紧急护理，产品梯队持续补充；报告期内，在抖音、小红书等平台发起“晚安熬夜人”活动，上线亿+曝光；围绕熬夜人群，搭建3点祛痘精华与3点特舒精华矩阵式大单品，打造出达人单条千万级销售案例，盈

　　利能力持续提升。小迷糊品牌围绕“年轻肌精简护理”心智，持续进行品牌优化升级；全线新品包装设计，荣获素有

　　“产品设计界奥斯卡奖”的德国IF奖包装设计奖；联合用户说平台上线全国首份《年轻肌精简护理白皮书》，深入研究

　　了年轻肌目标群体的肌肤护理需求，并提出精简护肤是维持年轻肌状态的有效关键方式；618 期间，推出限定露营礼盒，

　　包含遮阳帽、手持镜、露营毯等周边，同时线下推出露营集市快闪活动，整体项目获得用户及达人一致好评；大单品洁

　　颜蜜深度结合短视频等工具触达用户，获抖音洁面产品热卖金榜TOP5，并收获用户高度口碑认可。

　　其他新锐品牌方面，VAA 品牌 2023 年上半年以产品力为石，持续打造品牌核心壁垒；报告期内推进产品成分升级，

　　以植物届“红宝石”-红山茶花为主导开启产品新篇章；小轻罐卸妆膏联合人民日报旗下的好物推荐数字平台共同发起

　　“夏日轻透卸妆百人挑战”，成为首个获得人民好物推荐的国货高端美妆品牌；同时获得“知乎年度新知答主”青雀和

　　光光是颗小太阳倾力推荐，获得了扎实的产品口碑，并以口碑带动市场，达成 2023 年上半年抖音卸妆品类 TOP3。御品

　　牌全面升级后，继续深耕男士压力肌赛道加固品牌专业壁垒，2023 完成独有解压原料自研可直接调节精神压力因子皮质

　　醇和β-内啡肽，并申请了相关的国家发明专利和SCI学术期刊。与此同时，御的解压护肤礼盒站稳中端男士品牌梯队，

　　代理品牌方面，公司持续发挥水羊国际平台作用及团队品牌服务和管理能力，面向全球多市场积极开拓与优秀品牌

　　的合作，帮助海外有特点的品牌在中国全渠道做赋能和承接，聚焦资源、聚焦质量，致力成为全球美妆最佳 CP（中国合

　　作伙伴 China Partner）。目前代理板块已经形成 1+5+n 的层次结构，其中 1 个大集团为强生，公司与强生的合作步入

　　良性发展轨道，业绩稳步增长；5 个大品类分别为护肤、彩妆、个护、香水、健康食品，已经实现全品类的布局，且每

　　强生集团旗下品牌中，日本领先皮肤学护肤品牌城野医生，品牌明星单品 377美白精华稳居天猫美白精华销量 TOP4，

　　4月品牌抗老线精华，天猫首发首日销售GMV超300万，持续2个月霸榜天猫抗皱精华新品榜TOP1。30年专研A 醇品牌露得清，新品第二代 A 醇上市，荣登天猫面霜新品榜 TOP1。国民经典品牌大宝，SOD 蜜稳居淘系乳液面霜销量

　　TOP1；新品 B5 修护乳销量高速增长，实现淘系修护乳液 TOP6。百年专业漱口水品牌李施德林，连续 9 年稳居漱口水类

　　目 TOP1，线上份额稳步上涨。美国专业生发品牌 Rogaine，报告期内蝉联天猫国际医药生发 TOP1，618 上榜跨境 OTC

　　TOP6、JD国际医药生发 TOP1。专业母婴品牌强生婴儿，打造全龄覆盖多品类爆款梯队,牛奶沐浴露稳居宝宝沐浴露TOP5，

　　品牌同比实现较大增长。78 年皮肤学家专研身体乳品牌 Lubriderm，报告期内品牌保持稳定增长，大单品身体乳热销 60

　　其他代理品牌方面，公司持续打造水羊国际平台多梯队品牌矩阵，在不同细分市场、细分品类孵化优势品牌。护肤

　　品类，芬兰代表性品牌LUMENE通过锁定美妆头部 KOL、北欧类型达人合作，坚持品牌种草，产品热度及销售量实现大幅

　　增长；彩妆品类，意大利米兰时尚彩妆品牌 KIKO，落地3 场意大利溯源活动，探店溯源结合米兰街头访谈，进一步塑造

　　意大利米兰时尚基因；2023 年5月大单品防晒粉饼荣获天猫国际品类冠军；除此之外，抖音持续放大闭环规模，第二大

　　单品双头唇釉上半年在抖音渠道表现突出，抖音单月最高类目排名TOP5。香水品类，法国艺术高奢香水品牌MEMO，2023

　　年起对小众、高奢美妆全渠道拓展，全面树立高奢小众香水形象触点，上半年分别在中国超 A 级标杆商场上海国金中心、

　　法国代表性高奢百货深圳老佛爷百货开启独立形象店。同时进驻国内代表性的高奢、小众零售平台如 SKP、LITTLE B 等，

　　为中国消费者带来高奢生活艺术体验。同时在线上标杆平台不断扩大影响力，在抖音渠道上半年同比 1,000%增长。健康

　　食品品类，意大利专业可信赖的国民品牌 ESI，报告期内深耕抖音快手直播，销售同比大幅增长，抖音渠道同比增长达

　　700%；西班牙专业医美院线品牌美斯蒂克（mesoestetic），上半年通过大单品投放和直播体系建设等策略，实现品牌销

　　邀约300+分销商客户及明星 KOL到场听品牌创始人讲述品牌故事以及品牌的发展战略，增强对品牌的理解和感受，让品

　　牌在渠道得到快速传播。全球小众高奢美妆集合店水羊堂，香水博物馆心智初成，打造高质量特色化 27 场品牌沙龙及

　　公司致力于美妆行业的共同发展，从内到外打造美妆产业健康发展的生态平台。“水羊生态联盟”秉承着为美而生、

　　共通互赢、共创生态的理念，致力于打造一个跨区域、跨领域、跨平台的美妆生态联盟，共同推动行业发展，并为联盟

　　成员提供一个信息共享、联合创新、资源协同、赋能的平台。公司大力支持优秀品牌的发展，开放自有平台提供资

　　本、研发等资源扶持。针对“水羊联盟”成员，多次举办行业峰会及内部沙龙，联合进行技术创新应用，共享供应链平

　　台，开放研发实验室及产品共创，共享检测平台等，并协同公司新媒体运营，IT 数字化系统等资源，为成员全方面提供

　　产业赋能支持。同时，围绕公司内外部企业为核心，致力于结合优质供应商、品牌合作方、企业、品牌服务商、研

　　发机构为重要助力，推动行业及优秀企业的共同发展，合作共赢。报告期内，公司召开第三届水羊科技创新峰会暨水羊

　　生态联盟大会以“美妆生态，科技强国”为主题，邀请海外知名美妆品牌创始人亲临现场，与来自全球各地的生态合作

　　公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号-创业板行业信息披露》第四章 数字创意产业第二节 电

　　消费者将货款支付至互联网支付平台，公 司发出商品，消费者收到货物时确认收入

　　消费者已确认收到货或者退货期满，商品的控制权实 现转移，收入与成本能够可靠计量时，确认收入与结 转成本

　　公司在产品交付客户指定的接收方、接收 方签收后或收到销售清单后确认收入

　　京东已实现产品对外销售，滞销退货或库存过剩退货 风险灭失，风险与报酬转移，收入成本能够可靠计量 时，确认收入与结转成本

　　唯品会实现产品销售后，与公司进行按照代销清单结 算，公司收到代销清单后，风险与报酬转移，收入成 本能够可靠计量时，确认收入与结转成本

　　6、按照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4 号-创业板行业信息披露》第四章 数字创意产业第二节 电子

　　商务业务规定，对公司未来发展战略和经营目标实现产生重大不利影响的风险因素，公司在网络及数据信息安全、个人

　　（1）关于对公司未来发展战略和经营目标实现产生重大不利影响的风险因素，请参见“第三节 管理层讨论与分析”

　　（2）公司重视企业信息安全管理，于 2017年引入ISO27001安全管理体系，使用 PDCA的方法持续进行信息安全建设。管理层面，公司成立了信息安全委员会，发布了信息安全管理制度，并每年开展员工信息安全意识宣传与考试。网

　　络层面，部署了下一代防火墙、入侵防御系统、上网行为管理等网络安全管理设备，对不同类型的网络进行隔离与划分，

　　严格设置网络间访问的白名单。系统和应用层面，对数据库及相关操作有严格的权限控制、加密备份、监控、渗透测试

　　及风险评估修复机制，各内部业务系统署了水印降低信息泄漏风险。终端安全层面，严格控制终端数据拷贝权限，对所

　　（3）公司秉持着“客户第一”的价值观原则，注重消费者权益保护，严格遵守国家关于消费者权益保护的法律法规

　　以及第三方平台等关于消费者权益保护的相关规定。公司注重消费者诉求，客户服务部开展了“消费者问题 100%解决”

　　项目，客服代表消费者为消费者发声，是消费者项目的负责人和责任人，从管理层到基层都有严格服务考核，同时在内

　　部沉淀了多场景消费者问题处理、完结、执行标准，切实解决消费者问题，保护消费者利益。

　　（4）公司高度强调商业道德，在内部制定了“高压线”，强调廉洁从业，严防严控、防范杜绝商业贿赂。公司努力

　　营造公平、健康的商业环境，并为此制定了统一、公开的标准，严格执行管理制度。各项业务实行线上审批，留痕可查，

　　业务标准公开透明，避免暗箱操作与职务腐败。公司审计部对各部门进行定期检查、开展专项稽核审计，防范任何以非

　　经过多年沉淀，公司已经形成自有品牌与代理品牌双业务驱动的业务布局。自有品牌方面，旗下拥有“御泥坊”、

　　“EDB”、“小迷糊”、“大水滴”、“御”、 “VAA”、“HPH”等多个品牌，产品品类覆盖面膜、水乳膏霜、彩妆、

　　清洁洗护等。代理品牌方面，公司独立开放平台“水羊国际”，通过在中国市场的全域服务能力以及深度孵化品牌和溢

　　价的能力，持续为海外进入中国市场的美妆品牌提供资本、品牌、产品等多维度的赋能，并在市场、销售、渠道等维度

　　提供一揽子解决方案，帮助中国消费者享受世界各地多元文化背景的高品质产品与服务。

　　公司重视产品研发，坚持技术创新，持续完善研发体系，建立创新化妆品研发模式，打造中国最强化妆品研发团队，

　　以保证公司在前沿技术研究、成果转化、创新产品方面均有行业顶尖产出。目前公司拥有强大的科研团队，现已形成由

　　首席科学家为学术带头人的“大研发”专家梯队，正在建立十个博士工作室，已成立 4 个联合实验室以及十大品类研发

　　中心，拥有研发团队 300 余人。公司与江南大学、中国农业科学院麻类研究所、中南大学、湘雅二等机构开展持续

　　且深入的合作，通过多项产学研合作项目加强创新原料的开发及生产工艺创新，保证持续输出有价值的研究成果，掌握

　　公司以线上电商渠道销售为主，多年以来，公司投入了大量的资金进行自主技术开发，积累了丰富的数字化经验。

　　在业务方面，公司的多个电商系统获得国家软件著作权，其中自主研发的销售管理信息系统，支持千万级日订单的处理

　　能力。同时，公司所有业务已数据化，不断积累的业务数据能为公司在研发、产品开发、市场策略等方面提供更深层次

　　的决策参考；在管理方面，公司在人力资源、价值观、行政、财务等各板块的管理已处于智能化阶段，并形成了智能人

　　力资源管理、智能价值观、智能行政、智能财务等等。通过数字赋能组织，极大的提高了公司业务开展、管理决策的效

　　公司重视人力资源管理体系的建设和人才培养，建立了具有行业竞争力的薪酬和激励体系。公司核心管理团队年轻

　　且稳定，年轻化的管理团队对于互联网产品运营、网络购物消费群体特征、互联网传播特点等有深刻理解，能根据新消

　　费需求、新传播方式、新营销渠道等趋势变化快速反应，助力公司快速调整生产研发、渠道拓展、品牌传播、市场营销

　　策略。公司积极储备并大力提拔年轻人才，不断为公司经营团队注入新思维，为品牌注入新鲜血液，保持团队的敏锐性，