互联网、信息技术板块大涨科创成长威客电竞有望成为全年主线

　　威客电竞威客电竞统计，年初以来，27个东财一级行业中，互联网、信息技术、电子设备领涨，涨幅高达15.43%、15.09%、12.69%，涨幅超过10%的行业有6个，仅商贸零售板块下跌，跌幅为0.90%。

　　研究所所长黄燕铭认为，在两会以后落实二十大部署决策的过程中，科技板块新一轮的机会将不断涌现。建议先聚焦计算机、互联网、新能源新技术等科技应用的主题机遇，后关注强国目标下的科技制造赛道，尤其是“物理学与化学”，即装备与新材料的机会。数据来源：Choice数据；截至日期：2023年2月10日

　　年初以来，北向资金大举流入A股市场。Choice数据显示，仅2023年1月，北向资金净买入金额就高达1412.9亿元人民币，创下2014年底互联互通市场开通以来的月度买入新纪录。行业方面，北向资金近一月增持市值前三的行业是酿酒、

　　认为：自2018年后，外资开始趋势性流入A股，累计净流入呈现出明显的线性增长特征，而根据模型测算，外资基本保持每年净流入3000亿元左右的趋势。考虑到资金回补、全球流动性由紧转松、中国资产优势重现，流入规模或有望达到4000-5000亿元的超预期水平，成为A股市场今年最重要的增量资金来源之一。成长板块全年占优

　　和政策的相对线年四季度的业绩因疫情影响普遍较差，年报很难有值得期待的亮点。另一方面，政策上大概率会在观察一季度经济恢复情况后再做调整，预计“两会”整体上延续中央经济工作会定调，不会有超预期的总量层面政策，即便有政策也更多聚焦于产业层面。在业绩和政策的真空期内，全球流动性环境好转，疫后全面修复的趋势清晰，风险偏好恢复并且资金交投更加活跃，者寻求的是在有限的有利时间窗口内获取更大的弹性，并尽可能避免激烈的博弈。从这个角度去看，消费板块蓝筹股整体29倍动态估值，成长制造板块整体19倍，去年调整幅度大、更有长期想象空间和估值弹性的科创成长风格预计占优。

　　根据已披露的2022年年报业绩预告类型，全A预喜率整体较低。行业来看，煤炭、有色金属等上游板块盈利增速虽边际放缓但仍整体较好，披露率和预喜率都较靠前，家电、电力设备、通信等中下业受益于上业的利润转移以及本身行业保持高景气，预喜率均在50%以上。房地产产业链、非银等业绩表现较弱，钢铁、房地产、非银、建材等行业预喜率均在20%以下。

　　我们认为2023年全A盈利增速将会逐步回升，尤其中下业利润的加速回升将会在一季报表现更加明显。行业上，更多可关注消费、成长板块的利润加速改善。